Mallplaza se prepara para consolidar su liderazgo en la región andina con una estrategia ambiciosa que incluye una oferta pública de adquisición (OPA) y la compra de nuevos centros comerciales en Perú. Este movimiento no solo termina con una sequía de operaciones en bolsa, sino que también posiciona a Mallplaza como el principal operador de centros comerciales en esta región clave.
La reciente transacción de US$ 848 millones anunciada en abril, junto con un aumento de capital de US$ 300 millones, permitirá a Mallplaza adquirir 11 centros comerciales de Open Plaza en Perú. Esta compra añade aproximadamente 619.000 m² de área arrendable, distribuidos en nueve ciudades peruanas. Además, este movimiento aportará US$ 81 millones adicionales en Ebitda.
Con esta diversificación geográfica, Mallplaza reducirá su dependencia de Chile, pasando a tener 62% de sus metros cuadrados arrendables en Chile, 27% en Perú y 11% en Colombia. Esto no solo fortalece su presencia regional, sino que también lo convierte en un jugador comparado con grandes operadores en Brasil.
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Los bancos asesores para la OPA, programada entre julio y septiembre, incluyen Banchile, LarrainVial, BTG Pactual, JP Morgan, Itaú y Bank of America. Según fuentes internas, ya hay un gran interés de fondos locales y extranjeros en esta operación.
Un informe reciente de BTG Pactual destaca a Mallplaza como la mejor opción entre las acciones de centros comerciales andinos. El informe proyecta un precio objetivo de $2.000 por acción a 12 meses, lo que representa un potencial de alza del 39%. En el mercado chileno, Mallplaza ya concentra el 31% de los metros cuadrados arrendables.
En Colombia, el mercado está más fragmentado, con Mallplaza y Parque Arauco cada uno controlando el 4% y Cencosud Shopping el 2%. Perú, por su parte, tiene un mercado emergente con 85 malls y un total de 3 millones de m² de superficie arrendable. Lima es el mercado más grande, con 47 centros comerciales.
El mercado peruano de centros comerciales está dominado por pocos actores, con cinco empresas representando el 80% de la superficie. Real Plaza lidera con el 28%, seguido por Parque Arauco (13%), Open Plaza (11%), Mallplaza (10%) y otros. Si Mallplaza completa la adquisición de Open Plaza, se convertirá en el segundo mayor operador en Perú, justo detrás de Real Plaza.
La región andina tiene 14 millones de m² de superficie arrendable, comparables con los 18 millones de m² de Brasil. Mallplaza, con su portafolio diversificado, se perfila como líder con 1,93 millones de m², y superará este número con los 619,000 m² adicionales de Open Plaza en Perú.
Las propiedades de Mallplaza en Chile son las más rentables, con ventas mensuales promedio de US$ 275 por m² y ingresos de US$ 23 por m². En comparación, en Colombia las ventas son de US$ 170 por m² y en Perú de US$ 180 por m². Mallplaza es preferido por BTG Pactual debido a su cartera dominante y resiliente.
Mientras tanto, Falabella sigue adelante con la venta de sus Open Plaza en Chile, liderada por Santander. Mallplaza ha decidido no participar en esta venta para evitar superar umbrales de concentración que no serían aprobados por la Fiscalía Nacional Económica.
La venta se dividirá en dos grupos: Open Plaza Kennedy, que posiblemente será adquirido por Parque Arauco, y otros Open Plaza distribuidos por el país, que han atraído a actores locales y medianos. Se espera que estas transacciones se concreten durante el tercer trimestre del año.
La expansión de Mallplaza en la región andina no solo fortalece su posición en el mercado, sino que también refleja una estrategia bien pensada para diversificar su portafolio y aumentar su rentabilidad. Con la OPA y la adquisición de Open Plaza en Perú, Mallplaza está listo para liderar el mercado andino y competir con grandes operadores a nivel regional.
