Aunque los indicadores generales del sistema bancario chileno muestran cierta estabilidad, los datos a febrero de 2025 revelan señales de alerta que no pueden pasar desapercibidas. Las provisiones por riesgo aumentan en los créditos a personas, las tasas de interés siguen al alza y los niveles de cartera deteriorada continúan en niveles elevados, especialmente en el segmento de consumo.
🎙️ "La foto de febrero muestra una estabilidad aparente, pero al mirar en detalle el crédito a personas y el comportamiento del consumo, vemos que hay una tensión real en la capacidad de pago de los hogares", comenta Vicente Cruz, CEO de Sheriff.
El indicador de provisión total del sistema bancario se mantiene prácticamente igual que hace un año (2,59% en febrero 2025 vs. 2,58% en febrero 2024), pero ese número esconde cambios importantes dentro de los distintos portafolios.
Los créditos a personas (que incluyen consumo e hipotecarios) muestran un alza sostenida en su riesgo:
-2,65% en febrero, su punto más alto desde mediados de 2023.
-En el caso específico del consumo, el indicador se llegó a un 8,58%, lo que implica que por cada 100 pesos prestados, se provisionan 8,58 pesos
🗣️ "La provisión en consumo lleva cinco meses subiendo. Esto indica que los bancos ya están viendo señales de deterioro en el comportamiento de pago de sus clientes", advierte Vicente Cruz.
Mientras tanto, las tasas de interés para créditos de consumo siguen marcando máximos:
-En febrero 2025, se registró una tasa promedio de 25,64%, muy por encima de lo visto en pandemia, donde en febrero 2021 estaba en 20,04%)
-Esta cifra representa un alza sistemática desde diciembre (cuando estaba en 23,73%) y refuerza la idea de que el crédito se está encareciendo significativamente para las personas
Esto es especialmente preocupante en un contexto donde el Banco Central mantiene la TPM en 5,00% desde diciembre, lo que revela una provisión de riesgo elevada considerando la tasa base del banco. En pandemia (febrero 2021) la TPM estaba en 0,50% y la tasa de interés promedio en 20,04%, mientras que actualmente (febrero 2025) la TPM est´en 5,00% y la tasa de interés promedio llegó a 25,64%
🎙️ "Este aumento en las tasas no responde solo a la TPM. Los bancos están incorporando una prima de riesgo más alta, lo que tiene efectos directos en el acceso al crédito para los hogares chilenos", explica Vicente Cruz.
El segmento de empresas también muestra síntomas de desaceleración. Si bien la provisión de riesgo empresarial bajó de 2,66% a 2,59% en los últimos seis meses, esta mejora puede ser más una consecuencia de la caída en la colocación de nuevos créditos, que de una verdadera recuperación en la calidad de cartera.
-La variación anual del stock de créditos a empresas cayó a apenas 0,71% en febrero, muy por debajo del 4,53% registrado en diciembre.
-Por otro lado, la cartera deteriorada en empresas sigue alta, en 6,63%, muy por sobre el promedio del sistema.
🗣️ "Hay menos crédito nuevo a empresas, y las que ya tienen deudas están mostrando señales de estrés. Esto puede estar relacionado con la baja inversión y un entorno económico más incierto", advierte Cruz.
Los datos del Banco Central y de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) muestran que los niveles de cartera deteriorada siguen siendo altos:
-En el caso de las personas, la cartera deteriorada alcanza un 5,67%, un aumento sostenido que se ve desde el mismo mes del 2024 (a febrero 2024 llegó a 5,38%)
-En créditos de consumo, esta cifra se eleva hasta 6,92%, en enero 25 llegó a 6,88%
📉 Después de varios meses al alza, la morosidad en Chile muestra una leve baja: la cartera con mora mayor a 90 días cayó a 2,33% en febrero de 2025, tras llegar a 2,36% en enero. Sin embargo, sigue siendo una de las más altas desde 2020.
🔍 Por segmento:
- Empresas: caen levemente de 2,38% (enero 25) a 2,35% (febrero 25), pero siguen muy por sobre los niveles prepandemia (a diciembre 2020 estaba en 1,66%)
- Personas: la mora bajó a 2,34%, pero sigue muy por encima de los niveles vistos en pre pandemia (1,50% en diciembre 2020)
🏠 Dentro de los créditos a personas:
- Consumo: La morosidad llegó a 2,47%, con una tendencia a la baja, vista desde febrero 2024 (3,04%)
- Vivienda: Experimento una leve baja, alcanzando 2,30% en febrero, en enero llegó a su peak más alto desde 2020, lo que sugiere que sus niveles siguen siendo altos (en febrero 2022 estaba en 1,08%)
🎙️ "Una morosidad elevada en consumo significa que muchas personas están teniendo que elegir qué cuentas pagar y cuáles postergar. Es una señal clara de estrés financiero en los hogares", señala Vicente Cruz.
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